中国的经济增长令人瞩目,俄罗斯以及一系列新工业国家的发展也蒸蒸日上,还让世界对金砖国家刮目相看。全球蓬勃发展的经济体结成了金砖国家的合作模式,新对话机制的首次峰会于2009年召开。2011年,南非共和国加入金砖国家行列。十年来,金砖国家机制积极有效的运转证实这一模式的现实意义,而俄罗斯和中国在其中发挥了重要作用。当然,我们两国最为密切的协作是在联合国体系中,是在安全理事会及其他国际组织和平台的框架内实施的。

现阶段外资更有意愿增配A股而非获利卖出。历史上的3轮北上资金阶段性集中净流出只发生在明显泡沫化或是全球共振的市场环境下,从未出现过因为短期快速的市场反弹就大幅减仓。从估值的角度看,目前沪深300的TTM P/E仅11.7倍,仍低于过去十年13.7倍的平均水平。从估算回报率看,2018年上半年入场的外资依然浮亏,6月至10月入场的刚刚浮盈,只有踩准2500点入场的少数投资者才能获利超过10%。在中美分歧缓和、国内信用有望扩张迎来拐点的背景下,我们认为目前外资更有意愿增配A股而非卖出。